原标题：6月13日周一四只新股三一重能、国缆检测、亚香股份、拓山重工能否申购？

　　周一有四只新股申购，为方便阅读先上结论：【三一重能给予建议申购评级、国缆检测给予建议申购评级、亚香股份给予建议申购评级、拓山重工给予积极申购评级】

　　（注）新股评级依次为：积极申购建议申购谨慎申购放弃申购

　　同时周一有一只可转债上市：福莱转债上市，目前转股价值100元，预计开盘收益26%至32%左右。

　　科创板上市，发行价29.8元，氨氮去除剂发行市盈率22.93倍，行业平均市盈率30.12倍，主营业务为风电机组的研发、制造与销售，风电场设计、建设、运营管理以及光伏电站运营管理业务。

　　具独立进行风电场设计、建设和运营的能力，是全球风电整体解决方案提供商，致力于成为全球清洁能源装及服务的领航者。专注于风电系统集成、控制策略开发和智慧风场运营的管理模式，通过国际性合作开发，持续打造具有竞争优势的智慧风机产品。

　　主要风机产品为陆上风机产品，具 2.XMW 到 6.XMW 全系列机组研发与生产能力，基本实现了陆上风电全功率覆盖。其中，近三年形成销售收入的产品主要为 2.XMW 系列、3.XMW 系列产品；4.XMW-6.XMW 系列产品为推出的新产品，目前 4.XMW-6.XMW 产品已实现合同签订并形成一定收入贡献。我国幅员辽阔，风资源环境多元，已开发多产品系列，通过叶型、风机组容量的合理搭配，适应不同客户需求和客观风资源环境。根据不同的地理和气候条件，对产品进行差异化设计，陆上风电机组针对不同环境特点形成了分别适用于高中低风速、冰冻、高海拔、常低温环境等产品系列。

　　行业方面根据中国可再生能源学会风能专业委员会统计数据，2017 年、2018 年、2019 年、 2020 年、2021 年风机销售业务对应新增装机容量分别为 42.0 万 kW、25.4 万 kW、 70.4 万 kW、303.3 万 kW、321.0 万 kW，市场份额分别为 2.1%、1.2%、2.6%、5.6%、 5.7%，排名分别为第 11、14、10、8、8 位。一方面，产品质量与技术水平不断提升使得在业内竞争力不断提升。另一方面，在本轮抢装潮中获得较多订单。预计未来市场占有率排名有望进一步提升。

　　业绩方面报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为10.35亿元、14.81亿元、93.11亿元和101.7亿元，扣非净利润分别为-2.25万元、-0.6亿元、13.22亿元和15.29亿元。

　　合理预计 2022 年 1-6 月可实现的营业收入区间为 38.47 亿元至 47.02 亿元，与上年同期相比变动幅度为-2.54%至 19.12%；预计可实现的归属于母股东的净利润区间为 8.46 亿元至 10.33 亿元，与上年同期相比变动幅度为增长 1.49%至 24.04%；预计可实现扣除非经常性损益后的归属于母股东的净利润区间为 8.47 亿元至 10.36 亿元（包含两家预计完成出售的风电场），与上年同期相比变动幅度为增长 5.21%至 28.59%。

　　估值方面从同类可比来看上面4家可比中除电气风电外，其余三家2021扣非后对应的静态市盈率均低于三一重能。

　　综合评判：三一重能属于电气机械和器材制造业，发行价中等水平，发行市盈率低于行业整体市盈率，近几年业绩保持较快增长，综合考虑给予建议申购的评级。

　　创业板上市，发行价33.55元，发行市盈率28.5倍，行业平均市盈率29.2倍，主营业务为电线电缆及光纤光缆的检测、检验服务，涵盖相应的检验检测、设计量、能力验证等，还包括相关的专业培训、检查监造、标准制定、工审查、应用评估等专业技术服务。

　　是行业内少数能够覆盖电力电缆、通信电缆及光纤光缆、裸电线及导体制品、电气装用电线电缆、电磁线（绕组线）五大线缆产品领域的检测机构。作为线缆检测领域重要的技术创新引领者，近年来主持或参与 44 项国家、行业及团体标准的制定与修订，拥有专利 41 项，其中发明专利 9 项，实用新型专利 32 项。每年对外提供检测报告逾万份，客户群体庞大，主要客户包 括中天科技（600522.SH）、宝胜股份（600973.SH）、汉缆股份（002498.SZ）、 亨通集团、上上电缆、普睿司曼、特变电工、杭电股份（603618.SH）、起帆电 缆（605222.SH）等国内外知名电线电缆及光纤光缆生产企业和国家电网、南方 电网、中石油、中石化等重要用户，以及轨道交通（磁浮、高铁、地铁等）、 航空航天等重大工程建设企业，还包括 CTC、CRCC、UL、TUV、DEKRA、 CQC 等产品认证机构。同时，近年来，积极开拓国际检测市场，为国内企业产品出口和国外工程客户提供检测和见证试验服务，客户遍及全球数十个国 家和地区，涵盖意大利、德国、日本、韩国、新加坡、澳大利亚、巴西、智利、 墨西哥、越南、印度、马来西亚、泰国等国家的线缆生产企业和用户，进一步 巩固了在国内线缆检测市场的领军地位，也提升了的国际知名度和影响力。

　　作为电线电缆与光纤光缆及其组器件的第三方检验检测机构，独立于 任何线缆生产企业、线缆的使用方或其他相关主体，独立出具公正、客观的检 测或计量报告，并可根据客户需求提供专业培训、检查监造、标准制定、工 审查、应用评估、工程服务等专业技术服务。

　　行业方面2011-2020 年，我国线缆行业销售收入整体呈增长趋势。随着我国电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车以及造船等行业快速发展，规模不断扩大，特别是电网改造加快、特高压输电工程相继投入建设，我国线缆行业蓬勃发展。 近几年，国家的持续深化改革开放，国民经济由高速增长型逐步向质量增长型转变，线缆行业也进入了新的转型发展期。2020 年，在国内相关产业发展及对外一带一路倡议促进下，线%。 我国电线电缆消费升级态势仍保持良好，产品结构持续优化，势必将带动线缆检测行业的发展。

　　业绩方面报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为1.62亿元、1.63亿元、1.78亿元和2.18亿元，扣非净利润分别为0.55亿元、0.5亿元、0.55亿元和0.7亿元。

　　估值方面从同类可比来看上面8家可比2021年扣非后对应的静态估值均高于国缆检测。

　　综合评判：国缆检测属于专业技术服务业，发行价中等水平，发行市盈率略低于行业整体市盈率，近几年业绩表现较为稳定，综合考虑给予建议申购的评级。

　　创业板上市，发行价35.98元，发行市盈率32.71倍，行业平均市盈率17.38倍，主营业务为香料的研发、生产和销售。香料是一种能够依靠嗅觉或味觉感受到香味的有机化合物，也称香原料，氨氮去除剂主要用于调配成香精用于加香产品，或直接作为食品添加剂使用。香料香精并不是人们生活中的直接消费品，而是作为配套的原料添加在其他产品中，其被广泛应用于食品、烟草、日化、医药、饲料、化妆品、纺织和皮革等各行各业，用量虽微，但其对产品品质至关重要。

　　是国内中高端香料主要生产企业之一，是省科技厅、省财政厅、国家税务总局省税务局联合认定的高新技术企业， 2013 年苏州市科学技术局认定的省科技型中小企业，2012 年省经信委办公室认定的省第 一批两化融合示范、试点企业，昆山市科学技术局、昆山市财政局认定的昆山市科技研发机构。凭借规模化的生产优势、丰富的产品品类、严格的质量控制和较强的研发能力，积累了优质、稳定的客户渠道和资源，与国际香料香精、奇华顿、芬美意、ABT 等香精香料行业国际知名以及玛氏箭牌、亿滋国际、高露洁等快速消费品行业的知名建立了长期稳定的合作关系。

　　主要产品可分为天然香料、合成香料、凉味剂等，前述产品主要作为配制香精的原料或直接作为食品添加剂，终端产品主要应用于食品饮料、日化等行业，产品具有广泛的下游应用领域和发展空间。

　　报告期内，主营业务收入分别为48,989.05万元、54,210.09万元和 60,837.37万元，呈现良好的发展态势，天然香料、合成香料和凉味剂是收入的主要来源，其中天然香料收入整体收入占比较高。

　　行业方面凭借在香料行业多年的积累，多项产品在其细分市场具有地位。客户包括国际香料香精、奇华顿、芬美意等全球前十大香精香料，以及玛氏箭牌、亿滋国际、高露洁等国内外知名快速消费品客户。天然香料主要产品为丁香酚香兰素和阿魏酸香兰素等，即采用丁香酚、阿魏酸等可再生物质为原料生产的香兰素，目前已成为全球该类产品主要生产企业之一。 2019 年共计销售前述产品合计约 200 吨，约占全球同类产品 30%的市场份额，主要客户为奇华顿、美国 ABT 等。凉味剂产品主要为 WS-23 等 WS 系列凉味剂产品。WS 系列凉味剂较传 统薄荷醇系列凉味剂凉味冲击性更强、更持续，因此用途极广，发展迅速。目前，凉味剂 WS 系列产品的国内供应商主要是和爱普股份，已成为全球该类 产品主要生产企业之一。 2019 年共计销售凉味剂 WS-23 产品约 280 吨，约占全球同类产品 80%的市场份额，主要客户为玛氏箭牌、国际香料香精等。

　　业绩方面报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为4.49亿元、5.1亿元、5.74亿元和6.21亿元，扣非净利润分别为0.6亿元、0.86亿元、0.76亿元和0.88亿元。

　　估值方面从同类可比来看上面6家可比中有3家可比估值高于亚香股份另外3家估值低于亚香股份。

　　综合评判：亚香股份属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等水平，发行市盈率高于行业整体市盈率，近几年业绩表现稳定，综合考虑给予建议申购的评级。

　　主板上市，发行价24.66元，发行市盈率22.99倍，行业平均市盈率22.37倍，是一家集工程机械零部件及总成研发、设计、生产、氨氮去除剂销售与服务为一体的高新技术企业。主要产品包括链轨节、销套、支重轮、销轴、制动装置系列等，主要应用于工程机械领域，对工程机械设的工作性能和行动性能具有关 键作用。

　　自成立以来，始终专注于锻造行业，已掌握金属锻件的核心制造工艺，在工程机械领域掌握从产品开发设计、模具设计及模具加工与制作，到产品联合开发和制样、规模化生产及产品检验等全流程技术，在生产工艺、产品质量以及规模化生产能力上具有较强竞争力。深耕工程机械领域，不断通过对新 工艺和新技术投入研发和加大引进、加强对旧工艺的改进，已从起始阶段的单一履带零部件加工企业，逐步发展成能够独立研发和生产工程机械“四轮一带”总成和制动装置系列产品等行走机构核心部件及斗齿等工作装置部件的大型工程机械企业核心供应商。多年来已为三一重工、徐工 集团、中国龙工、山推股份、泰坦国际、柳工和中联重科等国内外工程机械龙头企业提供高质量产品和稳定的服务，并连续多年获得三一重工认定的“供应商”称号且成为其战略合作伙伴。

　　的主要产品包括链轨节、销套、支重轮、销轴、制动装置系列等，主要 应用于挖掘机、推土机等履带式工程机械设的行走机构。以履带式挖掘机为例， 其总体结构分为工作装置、上部转台和行走机构三部分，其中行走机构是工程机 械整机的支承件，用来支承整机的重量，承受机构在作业过程中产生作用力，并 完成整机行进、后退、转移和作业移动，其结构示意图如下图所示：

　　风险方面主营业务收入全部来自于工程机械行业，的链轨节、销 套、支重轮、销轴以及制动装置系列等工程机械零部件产品的市场需求量与下游 工程机械行业的发展存在紧密关系。工程机械行业受国家宏观经济形势变化及产 业结构调整的影响较大，当宏观经济处于上行周期时，固定资产投资需求旺盛， 可带动工程机械等下游行业的迅猛发展；反之，当宏观经济处于下行周期时，若 固定资产投资需求出现萎缩，可能会对营业收入造成不利影响，进而影响业绩。

　　业绩方面报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年），实现营业收入分别为5.05亿元、5.59亿元、7.52亿元和8.86亿元，扣非净利润分别为0.73亿元、0.73亿元、0.81亿元和0.8亿元。

　　估值方面从同类可比来看上面5家可比2021年扣静态估值均高于拓山重工。

　　综合评判：拓山重工属于金属制品业，发行价中等水平，发行市盈率略高于行业整体市盈率，近几年业绩保持稳定，综合考虑给予积极申购的评级。返回搜狐，查看更多
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